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怡球资源2017年年度董事会经营评述

日期:2018-10-15 23:59

  4月27日消息,怡球资源601388)2017年年度董事会经营评述内容如下:

  一、经营情况讨论与分析(一)宏观经济形势2017年,国内外经济持续稳定向好,铝行业在国内外政策、需求支持下得到长足发展。自2016年国家启动供给侧改革,2017年铝行业政策陆续落地,执行效果已初步显现。铝供给结构不断优化,各类铝材需求恢复,铝材价格不断走高,行业得到强力复苏。与此同时,2017年下半年国家启动环保检查,限制、关停有污染的不规范中小型企业,较大程度上提高了铝行业的入门门槛,净化了行业环境。2017年国外经济稳步复苏,各类铝材需求持续增加,中国的铝材出口数量、出口价格均有不同程度的发展。(二)再生铝的发展趋势根据中国有色金属工业协会再生分会、上海有色金属行业协会、上海有色网(SMM)等部门与网站的统计:2017年,全球铝总产量约9484.8万吨,预计到2020年将达到11475.7万吨,其中:2017年全球利用氧化铝生产金属铝(原生)约6386.2万吨,占67.3%,利用废料生产金属铝(再生)约3098.6万吨,占32.7%。而2017年中国的铝产量为3630万吨,比去年同期增长14.4%,再生铝产量为690万吨,比上年增长9.5%,占比仅为19%左右。在工业经济较发达国家,铝再生原料使用率较高:美国再生铝利用率在80%左右,日本、德国、英国、意大利等国家也实现再生铝的高效利用率,预计到2020年全球再生铝消费总量将超过3000万吨。同时,国家十三五规划要求再生铝要达到铝总产量的30%以上,再生铝用的越多,原矿相对开的越少,资源保护越多,环境就有了保证。因此,伴随着国家环保思路的不断开拓,再生铝行业将会得到越发广阔的发展空间。(三)公司发展规划前景报告期内,公司在董事会及管理层的正确领导下,在公司内部进行了一次管理变革,成立管理报告平台,管理变革的目的不仅限于提升公司的经营利润,更重要的目的是通过变革,为公司培养人才,储备企业最重要的无形资产,并且将公司日常的种种管理问题,在此平台得到有效的快速解决,推动公司的健康发展。公司继续秉承对公司利益和股东利益负责的态度,在以成本管理为核心,坚持公司生产工艺和生产设备不断改良,投入产出效率大幅度提高,能源消耗大幅降低,提升产量,提升企业盈利水平。随着2015年11月马来西亚怡球全资子公司YECHIUNON-FERROUS的年产21.88万吨的再生铝合金锭扩建项目建设顺利投产,已大幅提升了集团的产量,扩大企业的客户群,进一步满足了市场对产品的需求。2016年7月1日公司完成了对Metalico公司的收购,从整个产业链来说,M公司处于上市公司的上游行业,公司通过收购Metalico进入产业链上游,使上市公司的整个产业链更加完整。此外,怡球资源所需原材料大部分来自海外进口,进口比例高达80%,本次交易使上市公司进入美国上游产业链,帮助公司更加了解在美国市场上该行业上游的经营、定价、利润空间等信息,增强企业在美国原材料进口上的议价能力。公司计划未来对M公司增加三条浮选线,公司会根据自身的原材料需求快速调整Metalico公司的回收产品结构,与公司的需求匹配,提高废铝回收量占比例,同时也会提升Metalico的资产周转率。有了这三条浮选线之后,Metalico将废料精细化分选。二、报告期内主要经营情况报告期内公司净利润为322,931,679.80元,同比增长1149.32%,其中Metalico公司净利润为68,668,631.22元;净利润增长主要系报告期内铝行情转好以及公司的上下游协同效应开始发生作用,成本得到了有效的控制。三、公司关于公司未来发展的讨论与分析(一)行业格局和趋势公司现经营再生铝行业中的铝合金锭的行业及废料回收行业。一、铝合金锭行业按照中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》,公司所在行业属于C42废弃资源综合利用业。再生资源产业是三效合一的新型产业,再生资源是指在生产、流通和生活过程中所产生和排放的废弃物中可再次利用的资源。按照《再生资源管理办法》,再生资源可分为废旧金属、废弃电器电子产品、废造纸原料、报废汽车和船舶等多类品种。因此,广义的再生资源产业是指从事再生资源分类回收、加工生产、深加工利用、无害化处理及信息服务等衍生产业的经济活动集合,是以实现经济效益、社会效益、环保效益三位一体为目标的新型产业。国内再生铝行业目前正朝着规模化发展,小型工厂逐步被市场淘汰。同时由于国内需求强大国内再生铝行业已由之前的出口导向转变为内销。因应国内劳工成本不断上升,同行都加强自动化设备的投资。未来国内再生铝行业将由多而散的情况转变为大而集中。1、再生铝产业竞争格局分析中国再生铝产业发展相对较晚,企业数量很多,主要以民营和外资(合资)企业为主,总体而言行业具有较强的市场活力,企业的市场化程度和竞争力较高。随着国内经济转型,去产能等政策影响,国内环保压力加大,促使再生铝企业在激烈的市场竞争中更加迫切的需要实现企业转型和技术革新。对于国内再生铝企业而言,企业的竞争力主要体现在一下几方面:(1)原料保障:国内主要大型再生铝企业长期以来采购国外含铝废料。但从近年来的发展趋势来看,进口废铝已经呈现出下降趋势,国内回收废铝已经开始占主导地位。长期以来作为部分再生铝企业依赖的铝加工贸易,正在以接近每年10%的减少速度逐渐开始萎缩。随着国外各国对废铝的资源性重视程度越来越高以及受到其他新兴国家的竞争,对中国进口废铝资源构成很大冲击。从国内废铝资源发展趋势来看,随着国内铝消费量的增加铝积蓄量越来越大,国内铝产品的大规模报废期的已经来临,国内再生铝企业生产经营转为以国内废铝为主的格局已经初步形成。对于再生铝企业来说,在保持原有的海外采购网络优势的同时,应该未雨绸缪,主动着手布局国内回收网络,以便保证长期稳定的、价格具有竞争力的废铝原料来源。(2)成本控制:首先从再生铝产品的成本构成分析,最主要的两项就是原料成本和加工成本。废铝原料占再生铝制造成本比重高达80%,除了废铝本身价值高外,也由于目前的再生铝企业对进口原料并无定价权,而国内原料市场还不规范,导致企业原料的采购成本居高不下。因此,要降低成本,获取价廉质优的废铝原料十分关键。其次,在再生铝生产过程中降低加工成本是目前企业获取利润的关键手段,主要有:1、提高机械化程度,尤其是在原料预处理分选阶段,采用成套机械化预处理设备能有效提高分选效率,同时也降低人工成本;2、采用先进熔炼设备和工艺,如大型双室反射炉以及富氧燃烧技术、蓄热体燃烧技术等设备和技术的投入使用能显著降低熔炼能耗,减少烧损;3、通过对原料的分类管理物尽其用等降低生产过程中不必要的成本支出等。通过先进的设备和先进的管理达到节约成本提高产能的目的,就目前的情况看,国内大型再生铝企业在成本控制方面已经具备一定水平,继续提高整体技术装备水平及企业管理水平是再生铝企业长久保持竞争力的保证。(3)产品价格:从产品价格看,再生铝产品主要是各种标准牌号的铸造铝合金锭,同质性较强,合金价格随原铝价格波动。在国内外有色金属市场价格基本接轨的情况下,铝合金锭的价格受国内外经济形势影响很大。由于去产能及人力成本上升的缘故,公司早期投资自动化生产设备及先进的管理水平反映了在市场的竞争力不断提升在再生铝合金锭的销售环节,行业内单个企业的定价能力较弱。但是不可否定,产品质量好信誉度高的企业能够在一定程度上稳定产品价格,因此提高产品质量,培育良好的供需关系是保证良好价格的基础。(4)应用市场:从产品应用市场看,汽车工业是目前再生铝产品的最主要应用领域,欧洲数据显示,超过70%的再生铸造铝合金用于汽车、摩托车等交通领域的零部件制造。汽车行业的需求对再生铝市场的影响巨大。未来几年内,我国宏观经济增长保持6%左右的增长幅度将成为新常态,但是中国汽车产量仍将保持较快增长,对再生铝合金的需求会持续增加。(5)技术装备:从目前再生铝企业的技术装备来看,整体水平较国外还存在差距。但是近年来,随着产业竞争的加剧以及国家(产业)政策的影响,国内再生铝企业越来越重视先进技术装备的引入和开发。预处理方面,随着各种先进的分选设备相继引入,机械化、自动化程度越来越高,提高废料分选效率的同时也减少了人力投入;冶炼方面,蓄热式反射炉、余热回收系统等大大提高能源利用率。总体而言,经过近几年的技术改造和升级,国内再生铝企业的技术装备水平已经得到了很大提高,具备了一定竞争能力。2、再生铝行业发展预测(1)再生铝原料从世界范围看,全球废铝的产生量会持续增加。但是随着各国对废铝资源越来越重视,未来几年,在国际市场上对废铝的争夺会更激烈。随着经济持续增长,国内铝消费和社会积蓄量不断增加。长期来看,国内废铝资源将成为我国再生铝产业稳步发展的重要保障。(2)再生铝市场再生铝产品分为再生铸造铝合金和再生变形铝合金两类。就目前来看,再生铸造铝合金仍然是再生铝产业中最主要的产品,而交通运输是其最重要的应用领域。随着新型城镇化建设的逐步推进,我国的汽车工业、摩托车工业仍将保持稳步发展,再生铝的市场需求也相对稳定。对于再生变形铝合金一直是再生铝行业关注的热点,但是发展并不成熟。在中国每年用于建筑型材的铝合金超过900万吨,而且合金成分相对单一,这是一个巨大的市场。目前,国内也有一些小型工厂采用废旧铝合金门窗以及部分铝合金门窗边角料生产铝型材,凭借价格优势再生铝型材在市场中受到认可。目前我国的再生铝产品依旧以铸造铝合金为主,对于变形铝合金的再生尚处于初级阶段。对再生铝产业的持续科技创新拓宽再生铝产品种类,仍然是再生铝行业今后发展方向和趋势。(3)政策法规的影响随着政府对循环经济的持续关注以及对环保治理的力度加大,我国再生铝企业发展将面临机遇与挑战共存的局面。《再生资源回收体系建设中长期规划(2015-2020)》的颁布,必将加速我国的废旧商品回收体系建设,对采用国内废料的再生铝企业发展起到积极作用。再生铝行业规范管理工作将深入展开,生产经营秩序进一步规范,产业集中度进一步提高,规范企业将得到更多的鼓励和支持,保证行业长久健康发展。《中华人民共和国环境保护法》于2014年4月24日修订通过,于2015年1月开始实施。与新环保法配套实施的《再生有色金属工业污染物排放标准》也将于近期颁布实施,这将对污染物排放有严格规定。这势必会对企业产生阵痛,所有再生铝企业都应有所准备。加大环保投入将成为企业亟需面对的问题,这也将成为企业是否能持续发展的重要因素。但长远看,新标准、新法规的执行一定会对再生铝行业的规范发展起到促进作用。综上所述,我国再生铝企业将面临众多机遇和挑战,行业淘汰整合速度将会加快,再生铝行业将面临较大短期压力,再生铝产量增幅不会有大幅增长,预计将保持在7%左右。企业利润空间不会明显改善,废料进口量仍将继续下降,国内废料回收量将进一步增加。从中长期来看,作为循环经济中重要的组成部分,再生铝行业未来的发展前景和市场发展空间是确定无疑的。二、废料回收行业公司的全资子公司M公司主要是回收各种工业,家庭废弃物,报废品通过先进的分选设备分选出黑色金属,有色金属及其他可回收利用废弃物。公司分选出的产品为下游金属行业的重要原料来源,产品涉及钢铁,有色金属,再制造等行业Metalico公司地处美国东海岸,有27个营运中心散布在北美最大重工业区,采购半径已扩充至宾夕法尼亚州西部、俄亥俄州东部、纽约州、新泽西州、密西西比州及弗吉尼亚州西部等区域,公司的回收网点靠近钢铁厂等原料供应商,具有强大的区域性回收网络。北美地区经过了长时间的经济发展,国民经济收入水平较高,人们对于汽车、电器等产品的更新换代速度较快,每年产生大量报废汽车,为废旧金属回收企业提供了充足的原材料。公司2016年收购Metalico公司后,向上延伸进入美国废旧金属回收市场,不仅保障公司稳定获取原材料供应的能力,而且获取了产业链上游利润,减少中间环节损耗,公司整体盈利水平得到提升。公司计划未来对M公司增加三条浮选线,公司会根据自身的原材料需求快速调整Metalico公司的回收产品结构,与公司的需求匹配,提高废铝回收量占比例,同时也会提升Metalico的资产周转率。有了这三条浮选线之后,Metalico将废料精细化分选。(二)公司发展战略原材料作为公司最重大的成本,接下来的发展将朝着整合上游供应链为主。并购国外供应商,同时在国内布局国内废料拆解。对于国内同行业竞争对手都已经具备规模化生产的同时,我司较其他同行业更有管理上的竞争优势,公司引入SAP电脑管理系统以提高管理效率及减低管理成本。(三)经营计划公司未来朝着整合上游供应链为主的同时,计划未来对M公司增加三条浮选线,公司会根据自身的原材料需求快速调整Metalico公司的回收产品结构,与公司的需求匹配,提高废铝回收量占比例。有了这三条浮选线之后,Metalico将废料精细化分选,以满足中国对废料进口的环保要求,而且Metalico公司的产能利用率也会得到很大的提高,废料的分类更加精细,可以使公司的原料供应得以保障。公司将成为首家全球性再生铝回收+处理+利用的一体化企业,不仅获得了产业链上100%的盈利,还避免了中间环节的损耗;同时还使公司与Metalico的资产周转效率得到了大幅提升,产业链整体的盈利能力将提升,经营模式得到优化及升级,生产成本大幅降低。(四)可能面对的风险(一)行业波动及国家政策变化风险废金属进口隐藏夹带洋垃圾潜在风险依然存在。目前,我国已经成为全球最大的有色金属废料进口国,贸易比例占全球有色金属废料的50%以上,环保部门加大洋垃圾立法,给公司原料进口带来风险。(二)产品及原材料价格波动风险目前国际铝合金锭的价格主要参照伦敦金属交易所的市场交易价格,国内铝合金锭的价格主要参照上海期货交易所原铝锭价格和长江有色金属现货市场价格,国内外市场价格已基本接轨,铝合金锭的价格形成主要受国内外经济环境变化的影响。本公司产品的主要原材料是废铝料,废铝原材料成本在公司主营业务成本中所占比重较高,废铝料多数以其中所含金属量定价,价格随着国际市场金属价格变动而变动。2015年,全球宏观经济呈下跌趋势,市场围绕欧美国家升息,加剧了有色金属价格下跌,产品及原材料价格波动趋势的不确定性给公司经营带来的风险。(三)汇率波动风险公司原材料(含废铝和其他物料)主要采购来源于境外,外销收入占总销售收入的比重较大。公司的境外原材料采购以美元和林吉特结算,外销收入也以美元和林吉特结算。人民币、林吉特与美元之间的汇率波动对公司的经营业绩产生一定影响。(四)税收优惠政策变化的风险根据国税发199431号《国家税务总局关于印发的通知》,公司的来料加工业务增值税实行不征不退的税收政策,如果未来国家对上述税收政策进行调整,可能会给公司的经营带来不利影响。(五)市场开拓风险经济步入新常态,在中国原铝产能过剩的格局下,公司在马来西亚扩充产线,尽管公司具备较强的市场开拓能力,但仍不排除受各种非预期因素影响导致出现新增产能短期内难以消化,从而影响公司经营风险。四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因,未按准则披露的情况和原因说明:第五节重要事项一、普通股利润分配或资本公积金转增预案(一)现金分红政策的制定、执行或调整情况根据中国证监会《上市公司监管指引第3号—上市公司现金分红》及《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等规定,公司2013年度股东大会审议通过了《关于修改公司章程的议案》,对《公司章程》中有关利润分配和现金分红的相关条款进行了修订。公司2017年未对现金分红政策进行调整。六、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人、收购人处罚及整改情况七、报告期内公司及其控股股东、实际控制人诚信状况的说明:报告期内,公司及其控股股东、实际控制人诚信经营,不存在未履行法院生效判决、所负数额较大的债务到期未清偿等不良诚信状况。八、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响(一)相关激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的(二)临时公告未披露或有后续进展的激励情况股权激励情况员工持股计划情况公司于2015年4月14日召开公司第二届董事会第十五次会议及2015年第二次临时股东大会审议通过了《关于公司第一期员工持股计划(草案)》及其摘要等相关议案,并分别于2015年6月13日、2015年7月2日、2015年8月4日披露《关于第一期员工持股计划实施进展公告》,截至2015年8月3日公司第一期员工持股计划购买公司股票已实施完毕,兴证资管鑫众21号集合资产管理计划已通过上海证券交易所证券交易系统累计购买公司股票2,950,000股,成交金额为57,667,395元,成交均价约为人民币19.55元/股,占公司总股本的比例为0.55%。截止报告期日员工持股计划持有公司股票余额为2,038,800。九、重大关联交易(一)关债权债务往来1、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项2、已在临时公告披露,但有后续实施的进展或变化的事项四、报告期内核心竞争力分析1、行业地位优势公司专注于废铝再加工业务,是国内铝资源再生领域的龙头企业之一,坚持生产工艺的不断改良,拥有成熟的废铝采购、分类处理、熔炼等方面的生产体系和经验,技术水平在国际领先。公司是中国有色金属工业协会再生金属分会的理事单位,是江苏省循环经济标准化试点企业。2、工艺技术优势公司自主研发的专利及非专利核心技术(技术诀窍),是公司三十年来持续研发积累的成果,也是公司赖以生存、发展、立足于市场的核心竞争力之一。公司在工艺技术上持续追求创新,采用先进的生产设备,利用自身研发的技术对生产设备进行大量工艺改良,对生产流程、工艺方法和参数进行不断改进,不断提高自动化和节能降耗水平,在产品品质提高的同时,提高了生产效率,降低了生产成本和能耗,增强了公司的盈利能力。目前公司独到的生产设备及工艺技术水平处于行业领先水平。3、材料采购优势再生铝行业中,废铝原材料采购对企业的发展至关重要。公司经营废铝采购三十年,已建立了国际化的废铝采购网络,包括美国、马来西亚、加拿大、墨西哥、南美洲、欧洲等国家和地区,其中在美国的采购量最大。子公司AME公司专门负责在美国等地的原材料采购业务,在美国纽约和洛杉矶设立了两个采购分中心,分别负责美国东部和西部地区的原材料采购。近年来,公司积极开发国内采购渠道,国内采购量逐步提高。Metalico公司地处美国东海岸,有27个营运中心散布在北美最大重工业区,采购半径已扩充至宾夕法尼亚州西部、俄亥俄州东部、纽约州、新泽西州、密西西比州及弗吉尼亚州西部等区域,公司的回收网点靠近钢铁厂等原料供应商,具有强大的区域性回收网络。北美地区经过了长时间的经济发展,国民经济收入水平较高,人们对于汽车、电器等产品的更新换代速度较快,每年产生大量报废汽车,为废旧金属回收企业提供了充足的原材料。公司2016年收购Metalico公司后,向上延伸进入美国废旧金属回收市场,不仅保障公司稳定获取原材料供应的能力,而且获取了产业链上游利润,减少中间环节损耗,公司整体盈利水平得到提升。4、客户优势公司产品主要供应给汽车、电动工具、电子通讯、五金电器等领域的客户,公司在行业中积累了多年的知名度和信誉,已成为多家世界知名汽车生产商、电器和电子生产企业及其在中国的合资或独资企业的供应商,如本田、日产、丰田、三菱、飞利浦、东风汽车600006)、盖茨传动、德尔福、博世、松下电器等等。5、管理优势公司管理层大都具有二十多年的再生铝行业从业经历或者生产性企业的高级管理经验,是具有国际化经验的职业管理团队,在原材料采购、技术研发、工艺改良、质量控制、成本管理、产品销售等方面积累了丰富的经验。公司注重管理的信息化和制度化。公司进行了全面的信息化建设,2016年公司正式引进使用先进的SAP管理系统,为公司管理和发展规划提供了有力支撑。公司已经通过了ISO9001:2008、ISO14001:2004、ISO/TS16949:2009体系认证,在质量管理、环境保护、汽车零部件原材料管理等方面达到了国际标准。公司还建立了全面的内部控制制度,使公司在系统化、制度化的框架下规范运营。Metalico公司管理层大部分具有多年的废金属回收行业从业经历或者生产性企业的高级管理经验,是具有专业化经验的职业管理团队,在原材料采购、质量控制、成本管理、产品销售等方面均有丰富的经验。6、国际化经营优势目前,再生铝行业的原材料及产品的价格国际与国内走势趋同,国内市场与国际市场的联系日益紧密,市场的竞争也不再局限于国内市场,而是延伸至全球市场。公司拥有超过30年的国际化经营经验,拥有马来西亚怡球、美国AME公司及Metalico等境外经营实体,建立了国际化的原材料采购及产品销售的体系。公司管理层也具备多年国际化的经营经验。国际化的企业经营架构以及拥有国际化经营经验的管理团队,使得公司在市场竞争中具备一定的优势。公司2016年收购Metalico公司后,公司的资产周转率将得到提升,同时公司可及时从产业链上游了解废铝市场的最新动态,Metalico可根据公司铝行业下游的接单情况快速调整回收策略和品种结构,上市公司整体的资产周转率将得到提升。

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