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Q4单季度营收百亿的精密制造龙头强者恒强

日期:2019-03-01 20:05

  两市情绪温度40,市场赚钱效应明显回落,今日大概率以震荡为主。今日策略:多看少动。

  二、立讯精密:Q4单季度营收136亿,利润暴涨,5G换机周期降临,精密制造龙头强者恒强(东吴证券)

  三、恒生电子:金融IT行业霸主地位无人动摇,多个核心产品市占率超70%!(广证恒生)

  情绪温度计:昨日两市上涨家数1506家,涨跌停比105:12,昨涨停今表现-0.75%,炸板率58%,根据各项数据量化出两市情绪温度为40,这一数据表明市场赚钱效应明显回落,今日大概率以震荡为主。今日策略:多看少动。

  盘面回顾:两市昨日迎来调整,沪指尾盘翻绿,创业板指涨幅收窄,成交额再度破万亿。盘中高送转、煤炭、中字头、金融板块依旧表现活跃。临近收盘,多只高位股集体跳水,10倍股东方通信走出天地板之势。截至收盘,沪指跌0.67%,创业板涨0.69%。

  板块梳理:昨日高送转有所表现,金奥博、顶固集创等涨停;券商板块内部迎来分化,多股盘中炸板;煤炭板块异动,郑州煤电、兖州煤业纷纷走强;人工智能午后异动,科大讯飞一度涨停;高位股尾盘集体跳水,东方通信、国风塑业等尾盘大幅杀跌。

  今日猜想:昨日两市成交额再破万亿,不过市场也迎来了首次调整,高位股纷纷杀跌,更是出现东方通信、国风塑业这种天地板的大面,看似风险扑面而来,实则暗藏机会。例如东方通信这种10倍人气股,大概率是不会一次死掉的,后面仍有反复的机会。而证券这种前面连续暴涨的板块经过短暂调整后也有可能出现2波的机会。

  2019 年,一个非常确定的预期,在所有政策中,最值得期待的就是资本市场改革将继续大刀阔斧地向前推进。而所有改革的措施实际上都可以汇聚到一个点上——发展直接融资、降低金融风险。最值得期待的政策不是基建、不是地产、不是信用。

  我国经济发展突飞猛进,主要是依靠间接融资,也就是举债,来提供企业再生产所需的资金。仅从过去十年来看,主要发达国家相继开始去杠杆,但我国仍然在加杠杆周期中。

  杠杆率不断攀高意味着通过举债来刺激经济增长的老路子走到了死胡同。2016-2017 年的金融去杠杆,以及 2018 年以来的实体部门去杠杆。

  过去企业所依赖的传统债务融资模式不再适用,需要加快发展以权益融资为代表的直接融资。

  未来将形成以科创板作为发令枪,以券商为重要工具,以资本市场为蓄水池的中小和创新型企业的直接融资格局。以科创板为代表的资本市场改革,将在人口红利、资本红利(杠杆)之后,承担起提供新的经济增长动能的重大历史使命。

  2.“金融服务实体”大有可为,头部券商首先受益。本次科创板推进的初期,头部券商将

  (二)立讯精密:Q4单季度营收136亿,利润暴涨,5G换机周期降临,精密制造龙头强者恒强(东吴证券)

  1.得益于AirPods需求旺盛,公司单Q4季度收入136亿,利润也大幅暴涨

  公司Q4单季度收入136亿,同比增长52%,归母净利润10.7亿元,同比增长76%,双双实现高速增长,主要得益于AirPods需求旺盛,预计全年出货量在3000万左右,而公司占据较高的份额,从而抵御了大客户手机出货下滑对零部件产品的影响。同时,公司提前布局通讯业务,报告期同比也实现了高速增长。

  公司Q4单季度归母净利率7.89%,同比提升1.08个百分点,通过管理的优化和生产效率的提升,公司下半年导入的LCP天线、无线充电、线性马达等多个新品利润率表现超预期。同时内部精密自动化制造持续进步,Airpods等精密制造要求较高的零配件获利能力也大幅提升。

  手机行业最坏的时候已经过去,随着5G手机陆续发布,新一轮换机周期即将启动。展望19年,公司大客户出货量在降价措施下得到回暖,声学、马达份额等产品份额同比有较大提升空间,而AirPods、Watch等配件销量有望继续快速增长。同时,受益5G基站建设通信业务也将持续放量,成长动能十分强劲。

  (三)恒生电子:金融IT行业霸主地位无人动摇,多个核心产品市占率超70%!(广证恒生)

  1)公司是中国领先的金融软件和网络服务供应商。目前公司多个核心产品都具有超过70%的市场占有率,拥有宽厚的技术壁垒和较强的竞争优势,龙头地位十分稳固。

  2)公司高度重视研发投入,研发人员数量及研发费用投入均处于业内领先水平。同时,公司所实施的核心员工入股“创新业务子公司”计划也保障了公司源源不断的创新能力,进一步促进公司业绩增长。

  随着我国监管科技需求的增强,金融IT系统的升级改造需求也随之显现。同时,资管新规、科创板、沪伦通、券商外部系统接入等政策都是提升金融IT需求的动力。近年来我国的金融市场蓬勃发展,金融机构的数量也越来越多,催生了更多的金融IT服务与软件需求。

  3.公司加大在互联网与云计算方面应用,成立13家子公司,推出16款人工智能产品

  1)我国近年来十分重视云计算、大数据、人工智能等前沿科技的发展,接连出台多项鼓励政策。公司紧跟时代步伐,自2013年开始调整业务组织架构,并于2014年提出“七彩祥云”建设计划,大力推进公司在互联网和云计算方面的应用。公司所成立的13家创新子公司发展势头良好,2018年已有7家子公司开始盈利。

  2)另外,截至2018年12月公司已推出16款人工智能家族产品,后续公司还将再继续探索结合区块链、人工智能、大数据、金融工程、高性能计算等前沿技术的创新产品。

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